過(guò)去12個(gè)月，鐵礦石價(jià)格基本上腰斬，與原油、盧布、比特幣一起淪為2014年表現(xiàn)*差的資產(chǎn)。不過(guò)去年圣誕節(jié)之前鐵礦石開(kāi)始出現(xiàn)反彈跡象，進(jìn)入新的一年站上每噸71美元。摩根士丹利(MorganStanley)分析師預(yù)計(jì)今年上半年鐵礦石將繼續(xù)反彈10美元，達(dá)到每噸82美元，主要理由是季節(jié)性需求回暖、2014年澳大利亞主導(dǎo)的產(chǎn)出激增階段結(jié)束，以及中國(guó)基建投資的支撐。

　　大摩指出，去年年底鐵礦石價(jià)格的反彈受到中國(guó)買(mǎi)盤(pán)的支撐。中國(guó)央行[微博]的寬松政策推動(dòng)房地產(chǎn)銷售強(qiáng)勁回升，同時(shí)市場(chǎng)預(yù)計(jì)中國(guó)放貸增加將提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、帶動(dòng)鋼鐵消費(fèi)和增加鐵礦石貿(mào)易信用支持。

　　大摩分析師相信鐵礦石反彈將會(huì)在今年上半年持續(xù)下去，然后下半年再度小幅回落。

　　“盡管低成本的新供給持續(xù)進(jìn)入海運(yùn)鐵礦石市場(chǎng)，我們預(yù)計(jì)季節(jié)性需求、供應(yīng)增速放緩以及中國(guó)大規(guī)?；ㄍ顿Y可能帶來(lái)的需求上升將有利于增加貿(mào)易流動(dòng)和抬升鐵礦石價(jià)格，”大摩在報(bào)告中如是稱。

　　通常情況下，由于冬季寒冷氣候和中國(guó)春節(jié)因素，鐵礦石貿(mào)易在12月到次年1月屬于淡季，相反，2-5月則是鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)及其原材料貿(mào)易的旺季。

　　*近媒體報(bào)道中國(guó)政府推出大規(guī)模刺激政策，并將其與金融危機(jī)之后的“四萬(wàn)億”相提并論。這一*新刺激政策本質(zhì)上是去年發(fā)改委批準(zhǔn)的一系列基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃，因此實(shí)際上并非新追加的刺激。大摩相信，由于中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)處于較發(fā)達(dá)階段，如今基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)需求的拉動(dòng)與十年前已經(jīng)不可相提并論。盡管如此，中國(guó)基建提速對(duì)于鐵礦石需求仍可能帶來(lái)積極影響。

　　大摩建議投資者密切關(guān)注中國(guó)房地產(chǎn)板塊，因?yàn)?ldquo;經(jīng)過(guò)疲軟的2014年之后，中國(guó)房地產(chǎn)板塊的健康度對(duì)于鐵礦石的前景至關(guān)重要。”